金价在宏观经济和政治动态下有望大幅上涨

金价正处于持续上涨势头的边缘，Sprott Asset Management 的分析师预测，由于宏观经济和政治因素的共同作用，金价将出现“大幅”上涨。市场策略师 Paul Wong 在最新的贵金属报告中强调，通胀风险是金价的主要驱动力，尤其是在美国关税的全面影响尚未显现的情况下。

Wong 指出，随着关税生效，消费者可以预期商品成本会上涨。随着关税后库存进入市场，这种通胀压力尤为重要。从历史上看，这种情况会刺激对黄金的需求，而黄金可以对冲购买力的侵蚀。随着日常用品价格上涨，投资者通常会转向黄金作为避风港，预计其价值将在通胀环境中保持或升值。

支撑黄金的另一个关键因素是围绕美国利率的不确定性。预计美联储将在即将举行的会议上宣布自 1 月份以来的首次降息，此举是在唐纳德·特朗普总统持续施压要求对降息采取更激进立场的情况下做出的。黄解释说，这些潜在的降息，加上普遍的通胀压力，将导致实际利率下降——这种环境历来有利于黄金投资。较低的实际利率降低了持有黄金等非收益资产的机会成本，进一步推动了需求。

政治不稳定是推动投资者转向黄金的第三个重要因素。自特朗普上任以来，他对美联储的批评越来越强烈，给机构格局带来了额外的不确定性和风险。Wong 强调，黄金在这种不稳定的气候下往往表现良好。随着地缘政治紧张局势加剧和政治机构面临审查，投资者经常寻求黄金的庇护，这巩固了其作为避险资产的地位。

美元贬值和贬值贸易

美联储独立性可能受到侵蚀，可能会造成一种与斯普罗特分析师所说的“贬值交易”相一致的情况。在此背景下，美元疲软将促使投资者转向黄金等硬资产。黄指出，美元贬值会加剧通货膨胀，使现有债务膨胀，并破坏美国资产的实际回报。美元稀缺性溢价的稀释将使情况变得更加复杂，特别是当由国库券支持的稳定币进入市场时。

在这种情况下，当前以美元为中心的全球金融体系可能会变得难以站稳脚跟。依赖美元作为价值储存手段，美国必须持续出现赤字，这最终会破坏其工业基础。黄认为，这种情况在政治上是不可行的，从长远来看也是不可持续的。

因此，黄金作为价值储存手段的作用可能会越来越突出，尤其是在全球央行加大购买金条力度的情况下。这一转变凸显了人们越来越认识到黄金是一种中性储备资产，能够在日益不确定的经济格局中保值。在这些动态的作用下，黄金的前景仍然强劲，使其成为投资者应对复杂金融环境的关键资产。